黄光裕逼宫 为夺权连添筹码

　　>>陈晓回应

　　不惧分拆

　　针对黄光裕对连锁门店的分拆要求，陈晓方面以国美发言人名义回应称：“并不存在实际的威胁”，并表示，“取消上市公司与非上市公司之间的若干管理协议尽管给我们带来正反两方面的影响，然而我们将可集中资源投放于具有更好盈利能力的其他方面。”

　　“集团间协议的终止在任何情况下将不会对上市公司有任何重大不利影响，实际上，预计未来对上市公司有多项好处。”国美相关负责人表示，“股东无须顾虑终止函中提出的最后通牒，反而应按照通函中载列的董事会建议，在股东特别大会上投票支持目前管理团队，并且就要求决议投反对票。”

　　>>分析

　　分拆实属双刃剑

　　北京大成律师事务所张玉成律师认为，托管协议，说到底是大股东与上市公司之间的关联交易行为。对上市公司来说，如果非上市门店注入上市公司，则能彻底解决关联交易与同业竞争的问题。如果无法注入上市公司或者双方解除了合同关系，则非上市门店的经营对上市公司有利也有弊，利在于上市公司管理层将集中优势资源经营其所属门店。弊在于非上市门店与上市门店将形成同业竞争关系。

　　■策略二·股权对决

　　>>黄家说法

　　溢价认购

　　昨天下午，记者拿到另一份黄家发出的《致国美电器控股有限公司关于坚决反对在召开特别股东大会前增发的函》，在这封以Shinning CrownHoldingsInc.执行董事黄秀虹为落款的信函中，黄光裕一方明确提出，反对国美电器在特别股东大会之前增发。

　　黄光裕方面新闻发言人告诉记者，已经从相关渠道获得了国美即将在特别股东大会前进行增发准备活动的信息，“这是国美个别股东处心积虑的计谋，融资也并不是为了给上市公司筹钱，主要目的是摊薄包括大股东在内的所有老股东权益。”

　　据了解，8月23日国美业绩报告会上，陈晓曾明确表示，“截至目前，公司并无增发计划。”对此，黄光裕方面新闻发言人表示，“陈晓的回应很模糊，仅证明之前没有做，不代表接下来没有。”

　　为了应对国美潜在的增发风险，黄光裕一方不得不溢价迎战。据介绍，如果特别股东大会前国美进行配售，大股东将按配售条件全部认购；如果特别股东大会前国美增发新股，大股东方面则以高于正常交易者5%的价格认购新发股份中的55%-65%的股份。